阮力（周润发 饰）曾经参加过越南战争，战争结束后，空有一身功夫的阮力失去了目标，他来到了香港，成为了一名杀手。虽然杀人如麻，但阮力却保留了一颗善良的心，在香港，他邂逅了名为阿琳（关之琳 饰）的女孩，两人坠入了情网。可是，在一次任务中，阿琳的父亲成为了阮力的目标死于非命。

尹青松夫妇在无意之中得到了江湖人士人人垂涎三尺的武林圣火令，传说只要练就此功，方能称霸武林。夫妻两人遭到了各帮各派刺客的追杀，并且最终命丧峨眉派掌门人静音师太（刘雪华 饰）手下。静音师太得到了阴圣火令，并且带走了尹青松的女儿尹丹凤（杨菁菁 饰），尹丹凤的哥哥尹天仇（莫少聪 饰）则被幽灵鬼叟（郭追 饰）收养。幽灵鬼叟和静音师太约定十八年后一决胜负。 幽灵鬼叟将毕生所学传授给了尹天仇，希望他能够替他的父母报仇。而静音师太则欺骗尹丹凤杀害她父母的凶手正是幽灵鬼叟，愤怒的尹丹凤苦练武功，发誓要置幽灵鬼叟于死地。

小乔（丽莎 饰）是一位小有名气的歌星，在当红时期邂逅了名为赵怀安（黎汉持 饰）的男人。单纯善良的小乔深深的爱上了赵怀安，但赵怀安看上的只有小乔的钱而已。在赵怀安的甜言蜜语攻势下，小乔将自己的所有积蓄都交给了他保管，赵怀安找来了降头师施法害死了小乔，不仅如此，还让降头师将小乔的魂魄打入十八层地狱永世不得超生。一晃眼多年过去，赵怀安结了婚，建立了自己的工厂，生活过的幸福又富足，在地狱里的小乔一直没有忘记心中的仇恨，她想方设法找到了小导游刘君献（袁步云 饰），在听闻了小乔的冤屈后，刘君献决定帮助小乔复仇。

杀手翟是金三角杀手，接下暗杀干探香明的妻子，背后竟是与毒贩勾结的警司吕进，还暗中下令杀翟灭口。香与翟同遭陷害，逃亡过程中暗生情愫，最后化敌为盟，决联手对抗吕……

明星林珍妮（张曼玉 饰）在香港家喻户晓，但同时，她暗中做面向外地富商的应召女郎多年，在结束了一次远在泰国的应召之后，林在机场结识了爽朗的富家子弟史提芬（齐秦 饰），并与其渐渐坠入情网；主妇美凤（冯宝宝 饰）为了应付丈夫（冯淬帆 饰）高额的治疗费用，只得选择瞒着丈夫儿子做应召女郎，这分裂的生活给她的家庭带来了意外的巨变；姗姗（吴家丽 饰）与玲玉（陈奕诗 饰）是一对儿要好的舞女姐妹，二人时常用计从老凯子的口袋中骗钱，表面风光后面，是失去母亲的寂寞和作为偷渡客的彷徨；不良少女菲比（余倩文 饰）不甘在家中受继父的骚扰，日日与一班古惑仔为伍，并做了其中一人的女友，岂料“男友”只是强迫她卖身赚钱……

不幸的童年经历让梅（张曼玉 饰）被迫沦落风尘，心中依旧对爱有所期待的她终于遇见了可以托付终身的男人，无奈两人身份悬殊，之间的感情保守他人非议，岌岌可危。波什（郑裕玲 饰）曾经差一点就要嫁为人妻，哪知道男友的真实目的竟然想利用她的色相赚钱。吉吉（钟楚红 饰）做舞女是为了筹钱帮助自己身陷囹圄的丈夫，没想到，出狱后，丈夫非但不感恩吉吉的帮助，反而将她抛弃，在悲痛和愤怒之中，吉吉终于看透了人性的残酷。                                                                    在马嘉烈（胡锦 饰）的手下，三个舞女在欢场沉浮，尝尽了人情冷暖世态炎凉，与此同时，表面上刻薄势利的马嘉烈，其实亦是一名敢爱敢恨的性情女子。

民国初年，北方盘龙镇来了一神秘男子巡城马。抢山贼银票的姚氏藏于巡城马投宿的房中被山贼误为一伙，追杀中，由胡某救下，为报恩须十二天内安然将四个木箱送至给匪头焦龙原来胡已捉去姚家人，巡城马见日落姚未归，前去搭救，才知道他们送去的是屠杀革命党人的……

　　導演李百齡聯合邵氏編劇組，自創武俠新世界內容，以爭奪天下第一劍為主題，拍出男性對名劍之狂戀，更動用三名攝影師及五名武術指導，營造出動人心魄的場面。魔山派秦五新(白彪 飾)連敗九十九名劍手，終在最後一擊敗在劍神(王戎 飾)手上。五新殺死著名鑄劍師老鷹(谷峰 飾)奪取其寶劍，老鷹之子燕北(爾冬陞 飾)矢志為父報仇……

程家三兄弟为民除害，因此而惹恼了地煞（权永文 饰）和天煞（任世冠 饰），遭到两人报复。老大惨死于屠刀之下，老二程振南（田俊 饰）和老三程振北（陈慧楼 饰）分别带着他们的儿子阿龙（成龙 饰）和阿栋（惠天赐 饰）踏上逃亡的旅程，一场混乱之中，阿龙和阿栋失散，从此踏上了两条截然不同的人生道路。 时光荏苒，阿龙成长为了乐观开朗的正直青年，一次无意中，他使出了失传已久的程家拳，被一直耿耿于怀的地煞和天煞发现了行踪，结果家中惨遭灭门，丐帮帮主的女儿小玲（林银珠 饰）帮助阿龙逃过一劫之后亦不幸命丧黄泉。此仇不报非君子，阿龙和久违的阿栋决定联手，替父亲等人报仇。

　　30年代的香港，社局动荡，黑帮林立。香港大亨胡老头这日找到私家侦探哎吆（林子祥 饰），要求其调查胡太太，因为他觉得胡太太这些天表现奇怪。哎吆调查后发现，原来是坏蛋神父卡邦派（麦嘉 饰）人勾搭上了胡太，意欲偷取胡老头价值连城的股票。他们这一计划遭哎吆撞破后，四处追杀哎吆。哎吆亡命之际，又发现了胡老头其实并非什么香港大亨，只是一名老千，他来香港的目的就是要骗卡邦等流氓的钱。胡老头邀请哎吆入伙，一起设局骗卡邦。和好友探长罗宾（泰迪•罗宾 饰）商量后，哎吆决定来个将计就计。